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债券价值评估
【所属章节】
第六章 债券、股票价值评估
【知识点】债券的到期收益率
债券的到期收益率
| 项目 | 债券的价值 | 债券到期收益率 |
| 含义 | 债券的价值或债券的内在价值，是指债券未来本金和利息流入按等风险投资的市场利率所折成的现值之和 | 债券到期收益率是指能使未来现金流入现值等于债券买入价格的折现率。即债券投资的内含报酬率 |
【手写板】
| 项目 | 债券的价值 | 债券到期收益率 | |
| 计算公式中： Vd表示债券价值； M表示面值； i表示票面年利率； n表示到期前的年限； rd表示等风险投资的市场利率； P表示价格 | 到期一次还本付息，单利计息 | Vd=M×（1+n×i）×（P/F，rd，n） | P=M×（1+n×i）×（P/F，到期收益率，n） |
| 分期付息（一年付一次息） | 债券价值=M×i×（P/A，rd，n）+M×（P/F，rd，n） | P=M×i×（P/A，到期收益率，n)+M×（P/F，到期收益率，n） | |
| 分期付息（一年付两次息） | Vd=M×i/2×（P/A，rd/2，2n）+M×（P/F，rd/2，2n） | P=M×i/2×（P/A，到期收益率/2，2n）+M×（P/F，到期收益率/2，2n） | |
